你打算怎么買(mǎi)？股票？或者你打算如何漫步華爾街呢？”
馬爾基爾是投資界的傳奇人物《漫步華爾街》分享了他的觀點(diǎn):對(duì)于絕大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō)，建議在構(gòu)建投資組合時(shí)選擇覆蓋面廣的整體股市指數(shù)。基金。
在上一期夜讀中，我們與大家分享了易方達(dá)指數(shù)通的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)：2006年初至2021年底，滬深300指數(shù)年化收益率為13%。
然而，有些人可能會(huì)質(zhì)疑：我認(rèn)為滬深300指數(shù)于2006年1月4日收點(diǎn)，2021年12月31日收盤(pán)4940點(diǎn)，年化收益率只有10.9%。
在回答這個(gè)問(wèn)題之前，我們應(yīng)該區(qū)分價(jià)格指數(shù)和全收益指數(shù)的概念。
通常我們?cè)诮灰总浖蚴袌?chǎng)信息中看到的指數(shù)大多是價(jià)格指數(shù)。比如剛才提到的941點(diǎn)和4940點(diǎn)，都是滬深300價(jià)格指數(shù)的收盤(pán)點(diǎn)位。但價(jià)格指數(shù)只反映股票價(jià)格的變化，當(dāng)上市公司分紅時(shí)除息，股價(jià)價(jià)格指數(shù)也相應(yīng)下跌。
但別忘了，分紅它也是投資回報(bào)的一部分。如果你想了解一個(gè)投資指數(shù)的回報(bào)，你不能只看它的價(jià)格指數(shù)，而是看整個(gè)回報(bào)指數(shù)。與價(jià)格指數(shù)相比，在編制全回報(bào)指數(shù)時(shí)考慮了該指數(shù)成份股現(xiàn)金紅利再投資收益。
指數(shù)成份股分紅越多，投資時(shí)間越長(zhǎng)，價(jià)格指數(shù)與全收益指數(shù)的表現(xiàn)差異越大。目前，上市公司分紅比例顯著增加，成份股分紅對(duì)指數(shù)投資收益的影響不容低估。
反映滬深市場(chǎng)高紅利上市公司的表現(xiàn)中證股息指數(shù)例如，截至2022年10月19日，其價(jià)格指數(shù)近10年上漲115%，但全收益指數(shù)上漲217%，相差約1倍。
指數(shù)基金選擇特定的指數(shù)作為跟蹤對(duì)象收益率接近全收益指數(shù)的收益率，但不能完全等同。
在實(shí)際操作中，分紅會(huì)扣稅，再投資會(huì)產(chǎn)生交易費(fèi)用、基金本身需要收取運(yùn)營(yíng)費(fèi)等因素，指數(shù)基金的實(shí)際收益可能低于全收益指數(shù)計(jì)算的收益。
易方達(dá)深證100ETF例如，從2006年4月24日上市到2022年9月30日，價(jià)格指數(shù)在16年多時(shí)間內(nèi)上漲了336.7%，全收益指數(shù)上漲了447.2%，而易方達(dá)深證則是100ETF累計(jì)上漲418.4%，低于全收益指數(shù)。
當(dāng)然，也有一些較小的指數(shù)基金由于創(chuàng)新等原因增加了業(yè)績(jī)，基金收益率高于全收益指數(shù)。
回顧過(guò)去或觀察現(xiàn)在，在這個(gè)瞬息萬(wàn)變、競(jìng)爭(zhēng)激烈的世界里，很少有人能成為市場(chǎng)上的常勝將軍。如果你想省心省力，選擇指數(shù)基金是明智有效的方法。易方達(dá)指數(shù)祝你晚安。
注：文中年化收益率按日歷日計(jì)算，每年計(jì)算=365日。
計(jì)劃：丁堅(jiān)銘 葉斯琦
文案：張佳琳 石詩(shī)語(yǔ)
主播：劉英杰
編輯：陳健健 葉松
